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央行、发改委轮番出手，新一轮“稳增长”启航？大消费一路狂飙，食品ETF（515710）涨近2%！银行突发利空？

时间：2023-06-14 17:57:21 来源: 金融界

今天大消费板块集体飙涨勇夺C位，白酒、预制菜、医美、乳业等多个方向涨幅居前；AI+午后重回活跃，CPO、算力方向继续冲高。银行板块则表现弱势，邮储银行跌逾4％，多只国有大行跌幅靠前。

大消费缘何崛起？或与近日多个利好政策有关，除了我们昨天复盘中说到的央行将7天期逆回购中标利率调降10BP以后，常备借贷便利（SLF）利率也随之下调。

此外，国家发改委、工信部、财政部、央行四部分昨日重磅发布《关于做好2023年降成本重点工作的通知》，其中提到一系列利好，包括完善税费优惠、加强重点领域支持、推动贷款利率稳中有降等。


(相关资料图)

市场分析指出，一系列举措向市场释放了积极的信号，2023年的新一轮“稳增长”或已经开始，后续大概率有宽信用、宽财政等措施跟进。

招联金融表示，若后续调降LPR利率，存量房贷和新增房贷利率都将下降，住房消费者负担减轻，将有助于提振居民消费和投资。

下面具体来看今天的行情复盘。

【市场热点回顾及解读】

今日大盘全天窄幅震荡，三大指数表现分化，截至收盘，沪指收跌0.14％，深成指涨0.26％，创业板指跌0.17％。沪深两市成交额10006亿元，重回万亿元上方；北向资金全天净卖出21.94亿元，为连续第4日净卖出。

从个股表现来看，今日两市个股跌多涨少，2166只个股上涨，2779只下跌，246只持平，赚钱效应偏好。

主力资金动向上，从申万一级行业来看，传媒、通信、汽车今日获主力资金净流入额居前，分别获净流入35.79亿元、35.14亿元、30.97亿元；拉长时间看，从近20日主力资金流向看，计算机、电子、传媒稳坐吸金榜前三位，分别累计吸金579.41亿元、439.22亿元、429.79亿元。

【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊食品饮料、银行2个板块主题的交易和基本面情况。

一、【食品ETF（515710）】吃喝板块今日继续升温，细分食品指数50只成份股中47股收红，其中白酒股表现尤为亮眼，老白干酒大涨超7％，伊力特涨超5％，古井贡酒涨4.25％，权重股贵州茅台、五粮液分别上涨1.64％、2.66％。

权重股大涨带动下，食品ETF（515710）放量大涨，场内价格最高涨近3％，收盘涨1.93％斩获三连阳。全天成交3331万元，较前一交易日（6月13日）激增逾六成！

资金面，主力资金大举涌入吃喝板块！食品饮料行业全天净流入25.24亿元，在31个申万一级行业中高居第四位。从成份股来看，超7成成份股获主力资金净买入，其中五粮液净流入6.09亿元，在全部A股中高居首位！贵州茅台、泸州老窖净流入超2亿元，舍得酒业、老白干酒净流入逾1亿元。

消息面，央行将7天期逆回购中标利率和常备借贷便利（SLF）利率接连下调。市场人士表示，预期比现实更重要，此次下调7天期逆回购利率，释放了明确的稳增长信号，将有效提振消费和投资信心，或表明2023年的新一轮“稳增长”已经开始。

中信证券最新研报表示，2023年以来白酒动销端保持复苏节奏，符合预期，但市场对长期消费信心走弱压制板块估值。从中长期角度，受益于行业集中头部白酒企业仍将维持稳健成长，估值回调后价值底部将逐渐显现。看2023年，我们预计上半年酒企消化库存抢份额为先，下半年期待经济逐步修复背景下景气和信心向上共振，中秋国庆旺季将是重要窗口。在估值走低、行业基本面稳健、短期景气边际向上的基础上，出现任何边际的抬升均将推动板块表现，可以考虑保持配置。

大众品方面，东海证券表示，零食及乳制品逐步迎布局期。制造型零食龙头表现持续优秀；乳制品已出现回暖态势，以低温布局的部分龙头不仅迎来动销改善，外加改革预期及持续落地，值得关注。

公开数据显示，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局白酒，近4成仓位布局饮料乳品、调味、啤酒等板块，其中“茅五泸汾洋”权重超50％（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份），兼顾青岛啤酒、海天味业等啤酒、调味品龙头。

二、【银行ETF（512800）】

今日银行股表现低迷，板块内个股集体走弱，邮储银行跌逾4％，北京银行、农业银行均跌逾3％，此外建设银行、工商银行、交通银行等国有大行跌幅靠前。

板块代表ETF方面，A股顶流银行ETF（512800）早盘高开后震荡回落，午后进一步下行，场内价格收跌1.45％，全天成交额6.22亿元。

消息面上，昨日5月金融数据出炉，多个数据低于预期，但结构边际改善。

华西证券结合数据解读指出：

1）5月新增人民币贷款1.36万亿元，环比4月有一定改善，但同比少增5418亿元。结构上企业端相对走弱，主要受企业票据缩量影响，而居民融资和企业中长期都实现同比多增，结构上有所优化。

2）5月新增社融1.56万亿元，低于市场预期，同比少增1.31万亿元。各部分来看，主要增量仍然来自贷款，企业债和政府债是社融主要拖累。

3）5月M2增速11.6％，环比下降0.8pct，同比提高0.5pct；M1增速4.7％，环比下降0.6pct，同比提高0.1pct；M1M2剪刀差总体收窄但绝对水平仍较高。存款来看，5月存款总量新增1.46万亿元，同比少增1.58万亿元，企业存款缩量较多，同比少增超1.2万亿元，居民储蓄和财政存款同比也有一定回落。单月规模新增5364亿元。

华西证券表示，5月信贷总量同比回落，主要源于票据的影响，居民端融资和企业中长贷稳中有升。结合近日央行先后下调7天逆回购利率和各期限SLF利率10BP，以及近期发改委提出的“推动贷款利率稳中有降”，经济预期偏弱下，政策支持实体力度有所加码，关注稳经济政策落地对银行板块估值的提振。

此外，在昨日7天期逆回购中标利率超预期下调后，市场对MLF和LPR降息预期高企，进而担忧银行净息差因此承压。

对此，申港证券在复盘历次银行板块超额行情发现，银行板块取得超额收益的时间段，亦有净息差处于下行周期的时候，银行板块取得超额收益的主要决定性因素为市场对于经济复苏的预期。

通常当中长期贷款需求出现回暖时，标志着银行贷款端投放压力减轻且资产质量逐渐筑底，银行板块经营环境边际改善，银行板块出现超额收益。目前稳增长政策逐渐出台以刺激企业和居民的贷款需求，贷款需求已处于探底的过程，后续需关注房地产销售和企业中长期贷款的变化。

华西证券认为，此前存款挂牌利率的二次下调也为贷款利率下行提供空间，后续MLF和LPR报价或跟随下行，有望助力经济和融资需求的恢复，对银行板块中长期利好。

中泰证券表示，银行股的核心逻辑是宏观经济，目前市场的总需求不足是影响经济复苏的关键，随着利好政策陆续落地，重点关注居民和企业的需求和信心恢复。坚持收入端确定性增长和回暖+消费复苏的修复逻辑两条主线。

值得注意的是，伴随着前期震荡调整，当前银行板块估值处于历史相对低位。数据显示，中证银行指数最新（6.14）市净率PB（LF）为0.57倍，位于近十年8.5％分位点，较估值中枢尚有超54％的修复空间，估值性价比凸显。

资金此前已密集布局板块代表ETF，银行ETF（512800）近5日、10日、20日、60日均呈现大额净流入态势，近10日银行（512800）有8日获资金净申购，累计达7.66亿元；拉长时间，银行ETF（512800）近60日累计吸金15.59亿元。

资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，其中约 7成仓位聚焦招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行、江苏银行等高成长性银行股，3成仓位配置优质城商行、农商行，捕捉短期题材性机会，是分享银行板块行情的高效投资工具。

风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；银行ETF跟踪的标的指数为中证银行指数（399986），中证银行指数（399986）基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，食品ETF、银行ETF风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

来源：金融界资讯

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